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国防军工行业:公募军工持仓集中度大幅提升 建议逐步中线布局

时间2019-04-16 来源:衢州新闻网

  核心提示:阳春三月,夭夭碧枝,皎皎风荷,暖风熏醉,染了春扉。安静的午后,静静的梳理着自己的思绪,轻轻的敲打着心语,不想惊扰沉睡的记忆,不想扯住渐行渐远的思绪。初春的日头,终究是有了暖意的了,鹅黄的嫩绿轻轻浅浅的...
 

  类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黎韬扬

  本周核心观点

  1、2018年上半年公募基金军工持仓总市值为275.76亿元,持股总市值15668.73亿元,军工股持仓占比为1.76%,相较2018Q1(1.73%)略有上升。分地区看,广深地区公募基金军工持仓最多,总市值达130.35亿元,在三地公募基金军工持股总市值中占比47.27%。

  2、2018年上半年,公募基金重郑州市看羊羔疯去哪家医院好仓持股的20家公司持股总市值合计251.17亿元,在上半年公募基金军工持股总市值中占比为91.08%,而一季度该比例仅为71.73%,持股集中度大幅提升。其中,持有央企龙头标的如中航沈飞、中航光电、中直股份的基金数量较多,分别为71、71和66;中航沈飞和台海核电股票基金持股占流通股比例超过10%。

  3、行业拐点临近,首选央企龙头。进入2018年,军工行业基本 面拐点逐步显现,外部因素:国防预算增速超预期,2018年中国国防预算11070亿,奥卡西平片适合治哪种癫痫同比增长8.1%,超出市场预期;内部因素:

  (1)军工产业链业绩迎来拐点,一方面,2018年新装备定型批产将加速,陆军、战略支援部队等新军种装备的订单补偿效应或最为明显。另一方面,实战化练兵加速新装备列装,有望大幅提升装备维修保障和弹药需求。

  (2)军工体制改革迎来拐点,军民融合由规划进入实质落地阶段;央企资本运作数量有望回暖;军品采购与定价机制改革方 案有望出台;首批院所改制有望完成,与资本市场相关度提升。

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  4、在标的选择上,我们认为应首选国家队龙头,同时关注民参军国产替代。国家队龙头:关注两条投资主线,一是符合“市场化程度高、核心资产占比高、最受益产业链业绩释放”三大标准的龙头公司;二是院所改制主线中注入弹性大、可操作性强的航天、电科、中航系上市公司。民参军国产替代:重点关注符合“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业,主要是军用半导体、军用碳纤维、军用ATE 等相关细分领域的优质公司。

  5、重点推荐组合国家癫痫用什么方法比较好队龙头:

  1、 整机:中航沈飞、内蒙一机、中直股份;

  2、 分系统/器部件:中航机电、中航光电、航天电子、航天电器、航发动力;

  3、 院所改制:国睿科技。

  民参军国产替代:

  1、 军用碳纤维:光威复材;

  2、 军用ATE:航新科技、天银机电;

  3、军用半导体:景嘉微、航锦科技。

作者:不详 来源:网络
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